고금리 정책이 계속 유지될 가능성 증가

미국이 다양하게 전쟁은 계속해야하는 상황인데

고금리정책을 멈추더라도 이 버블을 해결할 수 있을지

의문이네요... 다들 미친듯한 부채속에서 살아가는 중인데... 재정적자는 심각해지고 있죠

근데 여기에 전쟁은 계속 늘어나는 추세이고...
미국이 망하면 중국이나 러시아 일본이 문제인데...

참 정세가 어지러워질것 같습니다 ㅠㅠ

高금리 "장기화"의 배경

미국Fed가 결정하는 기준금리는 단기 금리에는 결정적인 영향을 미치지만 주택 담보 대출 같은 장기 금리에 대한 영향을 제한적이다

미국 장기 금리를 결정하는 중요 요인은 바로 미국 정부의 적자 재정을 보전하기 위하여 공급되는 장기 국채의 "공급 물량"과 이를 시장에서 소화해 주는 미국 Wall Street의 금융기관들과 중국이나 일본 등 해외 중앙은행들의 미국 국채에 대한 "수요 물량"이다

최근 외국의 중앙은행들의 미국 장기 국채에 대한 수요도 감소하고 있고 미국 은행들은 보유하고 있는 장기 국채의 가격이 40-50% 정도 급락하여 엄청난 손실을 입고 있기 때문에 장기 국채에 대한 수요가 감소하고 있는 반면에

경제가 사실상 완전 고용 수준에 머물고 있음에도 불구하고 미국 정부는 과거의 사례와 비교할 때 그야말로 狂亂에 가까운 수준의 재정 적자(1.8조 달러, GDP의 8%수준)를 시현 하고 있어서 미친 듯이 공급되고 있는  장기 국채의 공급 물량은 이미 시장의 수용 능력을 벗어나고 있다

이것이 바로 최근의 미국 장기 국채 시장에서 채권 가격이 폭락하고 있는 배경이기도 하다

문제는 이미 미국의 정부 부채 규모가 너무 높아져서 향후 이자 지급에만 정부 예산의 14% 이상을 사용해야 하는 등 구조적으로 미국 정부의 적자 규모와 이에 따른 정부 국채 발행 규모도 기하 급수 적으로 증가할 수 밖에 없어서 장기 금리가 현재와 같은 높은 수준을 유지하게 될 전망이다

설사 내년에 미국 Fed가 기준금리를 인하한다고 하더라도 장기 금리는 상당 기간 높은 금리가 지속될 가능성이 매우 높다고 본다